Trulieve Cannabis compra Harvest Health em um negócio de 2,1 bilhões de dólares
De acordo com o comunicado, a nova empresa, fruto do investimento, será a "mais lucrativa" do país, com 461 milhões de dólares em ganhos ajustados estimados para o ano de 2021
Publicada em 12/05/2021
Curadoria e edição de Sechat Conteúdo, com informações de Marijuana Business Daily (Solomon Israel e Jeff Smith)
A Trulieve Cannabis, sediada na Flórida, anunciou um acordo para adquirir a Harvest Health & Recreation, sediada no Arizona. A compra foi feita em uma transação com todas as ações avaliada em cerca de 2,1 bilhões de dólares, a maior transação de cannabis dos EUA até hoje.
Como resultado, a operadora de maconha multiestadual combinada operará em 11 estados, com um total de 22 instalações de cultivo e processamento e 126 dispensários de cannabis medicinal e de uso adulto. Eles se estendem, sobretudo, pelo sudeste, nordeste e oeste dos Estados Unidos.
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Conforme disseram as empresas em um comunicado à imprensa na segunda-feira (10), o negócio de grande sucesso criará a maior empresa de cannabis do país com base em uma atuação combinada de varejo e cultivo.
De acordo com o comunicado, a nova empresa será a "mais lucrativa" do país, com 461 milhões de dólares em ganhos ajustados estimados em 2021.
Sobretudo, a transação fará com que os acionistas da Harvest recebam 0,1170% de uma ação da Trulieve por ação da Harvest, um prêmio de 34% sobre o preço de fechamento das ações da Harvest em 7 de maio.
A CEO da Trulieve, Kim Rivers, disse que as duas empresas "compartilham valores semelhantes dos clientes, com foco em aprofundar-se nos principais mercados". “A Harvest nos proporciona uma presença imediata e significativa em mercados novos e estabelecidos e acelera nossa entrada no espaço de uso adulto no Arizona”, conforme disse em um comunicado.
Maior compra até hoje
O acordo acontece 14 meses depois que a Harvest e a Verano Holdings de Chicago rescindiram mutuamente um acordo de fusão de 850 milhões de dólares.
A pandemia de coronavírus e os desafios financeiros e regulatórios contribuíram para o negócio, disseram funcionários de ambas as empresas na época.
O banco de investimento de Nova York, Cowen, disse em uma nota de pesquisa na manhã de segunda-feira que um acordo Trulieve-Harvest ampliará o portfólio das duas empresas em todos os segmentos de mercado, de produtos de preço mais baixo a marcas premium. “O principal benefício desta transação é a entrada da Trulieve no hub Southwest, especialmente no Arizona”, escreveu o banco.
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Acordo Trulieve-Harvest
Cowen observou que a Harvest é líder de mercado no Arizona, operando 15 locais de varejo com licenças para quatro pontos de venda adicionais. A Harvest também possui 329.000m de instalações de cultivo e processamento no Arizona em cinco instalações.
A Trulieve tem dispensários na Califórnia, Connecticut, Massachusetts e Pensilvânia, mas a empresa é mais conhecida por seu domínio na Flórida, onde tem 82 dispensários, de acordo com dados estaduais. Ela detém quase 50% do mercado de flores da Flórida.
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Além do Arizona, a Harvest tem dispensários na Califórnia, Flórida, Maryland e Pensilvânia, de acordo com seu site. Cowen disse que a aquisição da Harvest aumentará a contagem de dispensários de Trulieve em 39 para 126.
O acordo resolveria dois problemas
Mike Regan, fundador e analista da MJResearchCo, com sede em Denver, disse que o negócio atenderia às críticas que os investidores fizeram a ambas as empresas.
“A Trulieve era uma operadora de um único estado (Flórida), apenas para serviços médicos. E a Harvest tinha muitas dívidas”, conforme escreveu Regan em um e-mail para o MJBizDaily .
“Ao combiná-las, a dívida se torna mais administrável e Trulieve ganha escala em muitos outros estados. Eles incluem Arizona e Pensilvânia, então a esperança é que os investidores apliquem múltiplos de avaliação mais altos à combinação. Os riscos estarão na integração dos ativos e das equipes”, disse Regan.
Andrew Partheniou, analista do banco de investimentos Stifel, de St. Louis, escreveu que a empresa combinada tem alguma sobreposição de licenças na Flórida e na Pensilvânia, mas pode não ter que alienar ativos para fechar o negócio.
“Na teleconferência (na manhã de segunda-feira), Trulieve disse esperar iniciar conversas com os reguladores esta semana com o objetivo de maximizar o número de licenças retidas na empresa combinada”, observou ele.
A transação foi aprovada por unanimidade pelos conselhos de administração da Trulieve e da Harvest.
Mas o negócio está sujeito à aprovação de dois terços dos acionistas e reguladores da Harvest. Também deve ser aprovado pela Suprema Corte da Colúmbia Britânica porque a transação será afetada por um plano de acordo de acordo com a Lei das Corporações Comerciais.
As ações da Harvest, que são negociadas nos mercados de balcão dos EUA sob o símbolo HRVSF e na Canadian Securities Exchange como HARV, subiram cerca de 15% nas negociações da manhã de segunda-feira, como resultado da compra.
Entretanto, as ações da Trulieve, negociadas nos mercados OTC como TCNNF e no CSE como TRUL, caíram ligeiramente.
